המרכז הרפואי הדסה

שוק פיתוח ברוסיה קנייה ומכירה לעסקים, את השימוש ביטוח העסק שלהם, לתת הלוואות לבנקים מסחריים, ניהול אמון רכוש דורשים אומדן מהימן של שווי השוק של העסק. צריך להעריך את הערך העסקי עולה על ביצוע רכישה ומכירה של עסקים כולה או חלקיה, המצדיקות את סכום ההלוואה מובטח על ידי הנכס, קביעת סכום של מניות נוספות, חישוב תגמולי הביטוח, ההחלטה של ​​פשיטת רגל של החברה, וכו 'כמו כן, הערכת השווי של הצרכים העסקיים במהלך הארגון מחדש (רכישה, מיזוג, הפרדה וכו '). עסקים הערכה כדי לקבוע והכלכלי כספי רווחה בכלל, כי כמה אינדיקטורים, כגון מכירות, רווח, עלות, נזילות, כספי קיימות, מחזור הנכס, ואחרים הם המאפיינים ביניים של פעילויות כלכליות שונות. העלות של העסק משפיעה על מספר רב של גורמים, ביניהם: • גורמים ביצועים עסקיים (החזר על ההשקעה, שולי הרווח, תזרים מזומנים, תשואה על ההון החוזר, התשואה להון, מחזור נכס, חלקה של עלויות, פרודוקטיביות העבודה, עצימות הון וכו '); • גורמים העלות של נכסים עסקיים (רכוש קבוע, קיבולת המדינה, מלאי, השקעות, חובות, צוות ההנהלה, מותג, שם מותג, אנשי קשר, קישורים, וכו'); • גורמים הסביבה החיצונית של העסק (שוק, מוצרים, מתחרים, רישוי ואישורים אחרים לפיתוח שוק טכנולוגי של התעשייה, וכו '); • גורמים הסביבה הפנימית של העסק (מידת שקיפות עסקית, הזמינות של מבנה אסטרטגיה, איכות הנזילות של הנכסים של העסק, התרבות הארגונית, קשרי משקיעים, משאבי אנוש, תמונה, ניסיון ומוניטין, וכו '). צריך להעריך את הערך של עסקים עשוי להיווצר ישירות מגופים של בעלי עסקים, המלווים, חברות ביטוח, משקיעים פוטנציאליים, בבורסות, המדינה (Antimonopoly שירות, שירות מס, בוררות בתי המשפט), וכו ' בהתאם לחוק הפדרלי "על פעילויות הערכה של הפדרציה הרוסית", עשוי להיות כפוף הערכה נפרדת של אובייקטים מוחשיים, מטלטלין ומקרקעין, זכויות קניין אחרות זכויות אמיתי, זכויות, חובות, זכויות וכינוים (שם מסחרי, סימן מסחרי, וכו '), מוצרים, עבודות, שירותים, מידע, וכו' בהתאם למצבים ספציפיים של העלות של העסק יכול הערכה אחרת, שכן בכל מקרה יש צורך לקבוע ערך מסוים זה. לדוגמה, שווי השוק של העסק מתבצעת כדי לקבוע הכלכלי בבניין, בפיתוח האסטרטגיה והערכת אפקטיביות הניהול, הבעלים של החברה יכולה להעריך את שווי השוק על מנת לבחור אפשרויות עלות סילוק יעיל רכוש כדי להצדיק את המחיר של רכישה ומכירה של עסקים כולה או חלקיה, וערך חוזרת ייקבע בעת קביעת סכום התמורה בפירוק החברה.

מאז 2008, הפדרציה הרוסית נכנסו לתוקף מספר הפדרלי הערכה תקן 2, לפיו ההערכה ארבעה סוגים של עלות הפרויקט: שוק, השקעה, חיסול המלאי. ערך שוק – הוא הכי מחיר סביר שבה מושא ההערכה ניתן למכור בשוק בנוכחות של תחרות חופשית והעדר נסיבות יוצאות דופן, ההנחה היא כי תקופת המכירה מספיק כדי למשוך את תשומת לבם של מספר מספיק של קונים פוטנציאליים. ערך השקעות – הוא הערך של הערכת רכוש שהוקם לצורך השקעה להשתמש בו למשקיע מסוים. השקעות ערך שונה תפיסות השוק של ההחזר על ההשקעה ואת הסיכון של יישומן, למשל, משקיע עשוי לרצות להרוויח ממכירת השקעות בעסקי ברמה גבוהה יותר או נמוכה יותר מאשר פי תנאי השוק הממוצע לחזור. ערך השייר הוא המחיר של האומדן האובייקט שבו הוא יכול להימכר במשך תקופה פחות זמן למכור בתנאי השוק את ההשפעה של מצב חירום, נאלץ למכור את הנושא נבדקים שאינם תנאי שוק. החוק "על חברות צילומים משותפת", אמר כי החברה עשויה להיות חיסול מרצון או בצו בית משפט. לרוב, חיסול נובע בית המשפט לפשיטת רגל ההחלטה, עם החישוב של ערך חיסול לוקח בחשבון לא רק את ההכנסות ברוטו ממכירת הנכס, אלא קשורה גם קבלתה של עלויות (הוצאות עבור שירותי הנאמן בפשיטת רגל, חשבונאות משפטית, הערכת שווי חברות).

לפיכך, ערך חיסול הוא הערך הנמוך ביותר להגביל את העסק. ערך Cadastral – שווי השוק של האובייקט היא הוקמה ואושרה ב בהתאם לחוק, אשר חלה, בין היתר, לצורכי מס. בקביעת הערך העסקי משמש לעתים קרובות על ידי מידע צופה פני עתיד, אשר אי דיוק הגלום, בנוסף, מוצלח הפעילות העסקית הקשורה הסיכונים השונים שיש לשקול בעת הערכת (בסיכון אומר את ההסתברות של הכנסה קטנה יותר מאשר משקיעים צפויים, או אי הוודאות של הכנסות והוצאות עתידיות). הסיכונים ניתן לחלק מאקרו in-house. סיכונים מקרו שאינן תלויות בחברה, כוללים אי יציבות פוליטית, חברתית שינויים, שינויי מחירים, שערי חליפין, שינויי חקיקה, מס סחר המטבע, סיכונים טבעיים וסביבתיים, הפעלה סיכונים פיננסיים, לרבות חוסר צורך תשתיות, פשיטת רגל אפשרית של שותפים, את המצב הכספי המידרדר של הבנק שירות וכך גם הסיכונים תוך היעדר חומרי גלם וכוח אדם מיומנים, טעויות עיצוב ותכנון של עבודות, הערכת עלות לקוי, הצפות עלות, שינויים אמון הצרכנים, תחרות גוברת, אובדן עמדת השוק, גישה מאוחרת ליעד בשוק, ללא כיווץ התנאים של חוזים, ליטיגציה פוטנציאל וכו 'לפני קביעת השווי של העסק חייב לא רק לקחת בחשבון את כל הסיכונים הללו, אלא גם לנתח הכספיים המדינה. ניתוח פיננסי חושף מגמות עסקיות בעבר, להעריך את המצב הנוכחי שלה, כדי להצדיק את התפתחות בעתיד. תוצאות של ניתוח של הדינמיקה של הכנסות, הוצאות, ברוטו ונטו הרווח התשואה על המכירות וכו 'משמשים שווי כל הדרכים העסקי משפיעים ישירות על תחזית ההכנסות ואת ההוצאות של החברה. ישנן גישות שונות הערכת השווי של עסקים, העיקריים שבהם הם רווחיים, עלות השוואתיים (שוק). הגישה הכנסה הערכת עסק המבוסס על קביעת חוזר צפוי, בהנחה כי הערך של העסק שווה הנוכחית הערך של הכנסה עתידית מן הבעלות על אותם. בעת שימוש בגישה הכנסה תחזית תזרימי מזומנים עתידיים עבור מספר מסוים של שנים (בדרך כלל בסביבות גיל 7), כדי להבטיח commensurability של תזרימי מזומנים בזמנים שונים צריכים להיות מוזלים, כלומר, מותאם במקדם, המשקף את קצב האינפלציה בעתיד וסיכונים אחרים. שימוש בגישה הכנסה ניתן לקבוע את הערך ההפעלה העסקית כולו או תיק מניות ערך,. גישה מועילים כדי להעריך אם העסק מייצר רווחים או הכנסות משמעותיות בשל היקף פעילות הליבה, למעט בנוסף, הגישה הכנסה היא המתאימה ביותר במונחים של משקיע אשר נוטה לקבל לא קבוצה של נכסים (מבנים, ציוד, נכסים בלתי מוחשיים), ומוכן, התפקוד העסקי (עם כוח העבודה המקצועי מוניטין טוב), המאפשרת לו לא רק כדי להחזיר לו את כספו, אלא גם כדי להרוויח. הרכב של גישת ההכנסה כוללים את המזומנים העתידיים מנוכים זורם (מודל DCF) שיטת היוון ההכנסות, עם מודל DCF משמש כדי להעריך טוב יותר את הערך העסקי ב שרירותי המשתנים עם הזמן מזומנים אחידה זורם קיבל את שיטת היוון ההכנסות – אם לטווח ארוך הכנסות שנתיות שוות כ הכנסה שוטפים או שיעורי הצמיחה הם חזו היטב. גישת העלות כדי להעריך את שווי העסק בהתבסס על ההגדרה של ההוצאה הנדרשת כדי ליצור, תיקון או החלפה של הערכה מבוססת אובייקטים של הידרדרות פיזית ומוסרית. גישת העלות משמש במקרים שבהם עסק מוערך יש נכסים גדולים, יצרו הראשון, או נתון ההליך פשיטת רגל. הערכה עסקים בגישה עלות כרוך בקביעת הערך של החברה הקיימת או ערך חיסול. במקרה זה, הערך של החברה תלוי שנצבר הפוטנציאל הכלכלי, כלומר של שווי הנכסים שלה, העלות של העסק מחושב שווי השוק של הנכסים בניכוי הערך הנוכחי של כל ההתחייבויות. ערך חיסול נקבע, אם העסק אינו משביע רצון להביא במונחים של הכנסה, יש סיכויים טובים, תזרים מזומנים מפעילות נמשכת הם נמוכה בהשוואה ערך הנכסים או אם החברה נמצאת בתהליך פשיטת רגל או פירוק. ערך השארית מחושב כהפרש בין התקבולים ברוטו ממכירת הנכסים ואת העלויות הכרוכות בפירוק ומכירה של נכסים. גישה השוואתית כדי להעריך את הערך של העסק מבוסס על השוואה של העסק העריכו עם עמיתים תוך לקיחה בחשבון כי המחירים ששולמו עבור מתקנים דומים בשוק קנייה ומכירה של עסקים. בנוכחות של מכירות בשוק שפותח מחיר העסקה בפועל לקחת בחשבון גורמים רבים המשפיעים על עלות של העסק (היצע וביקוש עבור סוג זה של העסק, רמת הסיכון של ההשקעות בניירות ערך של החברה, ניהול איכות, ריכוז לקוחות, סיכויי ההצלחה של הענף, את האמינות של מידע פיננסי, וכו '). הערכה של ערך עסקי מבוסס על מחיר השוק של המניה בשלה מניות רגילות של חברות דומות שאינן בסיס להשוואה. העלות של העסק היא תוצר של שווי מניה אחת של מניות רגילות של החברה ומספר אנלוגי הנסחרות בבורסה מניות רגילות שלה. שיטה זו מספקת הערכת השווי של החברה, אשר אפילו לא מופיעים בבורסה כמו התייחסות לכך הן החברות שמניותיה נסחרות כבר בבורסה. עם זאת, הבחירה של העמיתים צריכים לקחת בחשבון את נוכחותם של סימנים של ההשוואה, אשר שייך באותו ענף, כמויות דומות, את הטווח ואת איכות המוצרים הדומים בייצור מתקנים בגודל וציוד טכני, אסטרטגיות השוואה מספרית, הסכום של הכנסות, מספר עובדים, נכסים, וכו ' האם גם להילקח בחשבון תאימות עסקת פוטנציאליים (סוג של עסקה, במונחים כספיים, תנאי התשלום, וכו ') ואת ההבדל העסקאות לאורך זמן. אם החברה מתפקד ומניותיה נסחרות כבר בבורסה, שווי השוק ניתן לקבוע על ידי הכפלת המחיר של מניה אחת מספר המניות. כדי להבטיח את המהימנות של הערכת שווי העסק צריך להשתמש בכל גישות אמידה, שכן אף אחד מהם לא יכול לתת מדויק לחלוטין. אם התוצאות אינן קרוב להעריך, ניתן להגדיר גם ערכים, המציינות את המידה שבה מחירי יכול ללכת לדון ביישום של רכישה ומכירה של עסקים, או ניתן לקבוע את העלות הסופית של העסק. ניתן לעשות זאת על ידי שקלול מתמטי של התוצאות, אבל כאשר הקצאת משקולות לקחת בחשבון את האופי של העסק, נכסים, תכלית, היקף הערכה, תנאים מוקדמים והאיכות של מידע זמין. כפי הסופי הערכה של הערך העסקי יכול להיות מבוסס על תיאור מילולי של חשבון הגורמים העיקריים. לפיכך, הערכת שווי העסק הוא תהליך גוזל זמן, הוא חייב לקחת בחשבון את גדול מספר גורמים, לרבות לצורך ההערכה, את החיים של העסק, יציבות בהכנסות, מבנה הנכס, הזמינות של המידע הדרוש לביצוע חישובים וכו 'בנוסף, היישום של כל אחד משלושת גישות שווי העסק צריך לקחת בחשבון תכונות ספציפיות שלהם לקבוע תחולתה ואת המגבלות של השימוש בהם. התנהגות אומדן גס של הערך של העסק שלך או העסק הקיימות בשוק קנייה ומכירה לעסקים מתעניינים בך כאובייקט פוטנציאל השקעה, אתה יכול לסמוך על עצמך או את עבודתו של מגזין העסק הזה מומחה Finmaga כי יהיה לענות על כל השאלות שלך, כמו גם הרצון שלך לקיים הערכה מלאה ומהירה של שווי העסק.